李志林：八月中阳收官，“金九”更可期待！

09.02忠言周评：八月中阳收官，“金九”更可期待！

1、八月中阳收官。

本周，上证指数、深成指、中小板、创业板四个指数，均收出了1.09%、1.03%、2.16%、2.93%的周阳线。5个交易日不仅都站在3330点关键位上，而且都站在2016年1月6日的3361点之上，连创19个月的新高3380点。日均成交量放大到5908亿，也创了今年的新高，其中有两天的成交量在6400亿以上，也是今年上涨时的最大日成交量。

从八月行情看（至8月31日，本周四），上证指数从3273点—3360点，涨2.66%，为9个月的最大月涨幅，并且是连续3个月上涨；深成指从10505点—10816点，涨2.97%；中小板从11174点—11532点，涨3.21%；创业板从1736点—1849点，大涨6.51%，是自2016年3月以来18个月中的最大的月涨幅。

如果再比较一下八月份上证50涨2.9%，沪深300涨2.25%，中证500涨2.74%，可以看出，整个八月份，深成指、中小板、创业板和中证500指数，后来居上，涨幅最大，跑赢了前8个月涨幅领先的上证50、沪深300和上证指数。落后者补涨、轮涨、快涨的特征十分明显。

这种走势，让前8个月远远跑输大盘的、持有中小盘成长股的多数中小投资者，得到了一定的心理安慰，看到了手中被套个股的修复性行情的希望。

2、基本面上的的超预期，是行情走强的“发动机”。

第一，人民币升值给投资者极大的信心鼓舞。

记得去年12月，美联储不断放出2017年要加息3—4次的风声，人民币连续贬值，几近1:7，国家外汇储备也跌破3万亿美元大关。一时间，整个市场人心惶惶，普遍预期今年一季度人民币会贬到1:7.3，二季度会贬到1:7.5。于是，许多人纷纷用足年换汇额度，将人民币换成美元，以期保值。

但是，国家仅用了个人换汇登记制、要说明换汇用途这一招，就化解了美联储加息引发的资金外流。又因作出了禁止企业到国外投资房地产、娱乐、影视、足球俱乐部等产业的规定，见效更加显著。不仅使国家外汇储备连续8个月上升，而且促使在岸和离岸人民币双双突破了1:6.6，升值了5%以上。